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本报讯（记者张秀娟）从去年单边上涨的牛市，到今年快速转向的熊市，各家基金公司在仓位控制和精选个股上与市场展开角力，谁能控制好份额增大后的规模管理，谁能在系统风险下精选个股，谁就能较好地跑赢大市。
4成基金公司选股能力下降
一般而言，如果剔除仓位控制因素，精选个股无疑是熊市中基金提高抗风险能力的不二选择，投资组合抗跌则意味着基金净值表现较为抗跌，从而跑赢业绩基准。
近日，华泰证券发布了《2008年上半年基金公司选股能力排座》的报告，为了体现基金选股能力高下，从结果来看，在仓位调整后，有47.36％的基金公司超额收益是负的，表明其选股能力降低。
中小基金公司领跑
选股能力排名前五的均为中小型基金公司。国海富兰克林基金公司超越基准7.89%，排名第一；工银瑞信和东吴基金公司分别超越基准5.88%和5.83%，排名第二和第三；富国、交银施罗德基金公司也有4%以上的超额收益，排名第四和第五。
“基本上可以说，小公司排名靠前，而大型基金公司的选股能力相对有限。”华泰证券人士表示。
以股票型基金国富弹性为例，该基金中长期排名均在前10名，投资组合策略较为明显，即“轻行业、重个股”。但十大重仓股集中度明显高于同业平均水平，股票换手率仅为同业平均水平的一半。从第一大重仓股盐湖钾肥，到大商股份、国阳新能、海油工程、华东医药等，国富弹性基金利用上述抗跌个股，有效地抵抗了大盘下跌的损失。
此外，南方、博时、景顺长城、大成、融通、银河和天治等基金公司，在这份报告中排名靠后。
“易方达、华夏、上投三家公司跻身前20名，考虑到这三家公司有数量较多的基金参与比较，排名靠前实属不易，因此，也可认为这三家公司具有不错的择股能力。”相关人士表示。
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