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每日经济新闻 卜春艳 刘春香
上调定期存贷款利率，下调活期存款利率
央行昨日宣布调整存贷款利率，其中，一年期存款和贷款基准利率分别上调0.27和0.18个百分点，而活期存款利率却下调0.09个百分点。
活期减息可抑制热钱活跃
复旦大学经济学院金融学博士后王尧基接受《每日经济新闻》采访时称，此次央行采取了更具灵活性的利率调整措施，一方面，再次上调金融机构的定期存贷款基准利率，有利于宏观调控，更好贯彻从紧的货币政策，防止物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀；另一方面，活期存款利率5年来首次下调，将对居民储蓄的选择起到引导作用。由于美元减息和人民币加息缩小了中美利差，会导致热钱冲击压力增加。降低活期存款利率，则对热钱活跃起到一定的抑制作用。
定期存款利率上调，股市震荡加剧，将使储蓄意愿进一步止跌回升。活期存款利率下调，是为了引导居民更多地存放短期定期存款，在保持存款流动性的同时，较快地得到更多收益。此次短期存款利率的上调幅度超过中长期定存，尤其1年以内定期存款利率上调幅度较大，3个月期和半年期定存分别上调0.45和0.36个百分点，大于1年期定存上调0.27个百分点的幅度，体现了引导活期存款转为短期定存的政策初衷。
低风险理财产品更受欢迎
不过，王尧基认为，由于CPI高于1年期存款利率，负利率状况短期内难以改变，居民的投资意愿仍较强烈。而股市的活跃会使得储蓄活期化现象明显。近期股市虽有震荡，但依然属于牛市中的调整，各方对明年的行情仍然看好。不少活期储蓄的持有者往往不是特别看重利息收益，而往往是在场外“伺机而动”。
某股份制银行理财经理对记者说，目前大量存在的活期储蓄，在活期储蓄利率下调后也可能选择离开银行，投向收益更高的理财产品。较之加息后的短期定存，货币市场基金的流动性和收益率都具有更明显的优势。
该理财经理还认为，低风险高收益的理财产品将更受市场欢迎，尤其各银行在设计产品时注重满足客户的流动性需求，“打新股”将继续成为热销产品，“若流动性强于短期定存的 ‘打新股’产品可带来10%以上的年收益率，投资者何乐而不为呢？”
保护房贷客户 鼓励消费
此次加息的另一个灵活性表现为对房贷中长期客户的保护。其一，个人住房公积金贷款利率保持不变；其二，5年期以上贷款基准利率没有上调。王尧基称，由于大部分个人房贷客户的贷款期限超过10年 [1] [2] 下一页
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