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上海金融报 吴玥
今年以来，如火如荼的指数型牛市造就了一场指数基金盛宴。而当大盘运行到5000点之际，无数投资者却患上了“指数恐惧症”，指数基金也一夜间从“赚钱机器”变成了“定时炸弹”
今年以来，上证指数从年初的2800余点一跃攀至5000余点，指数基金也迎来了一场财富盛宴。截至9月3日，今年以来净值增长率最高的30只股票型基金中，有6只属于指数型基金(含ETF)，而在TOP10中，指数型基金也占据了3席。然而，随着大盘迈上了5000点，也有不少人患上了指数恐高症。上周末，央行再次调整存款准备金率，使得大盘在5400点的历史高位应声下挫2.16%，更使指数基金的投资风险激增。
指数投资：利弊解析
由于操作透明、费率低廉，指数基金一直是最受投资者青睐的投资品种之一。特别是在牛市中，指数基金更是获取平均收益的不二之选。
长城久泰中信标普300基金经理杨建华表示，指数基金以跟踪指数作为追求目标，跟踪的偏离度越小越好。因而在市场单边下跌的时候，指数基金也就随之下跌；而当市场进入单边上涨的时候，其涨速也最迅速。
万家180指数基金经理欧庆铃表示，2007年上半年，指数型基金延续着2006年的战绩，增幅高达73.37%，远高于偏股型混合基金62.80%的净值增长率以及股票型基金65.70%的净值增长率。
在股市长期向好的形势下，下阶段指数化投资是投资者分享上涨行情的有效投资工具，特别是沪深300、上证180、上证50等指数涵盖了中国最优质的公司，本身也是海内外机构投资者的重点关注对象。
银河证券基金分析师马永谙也表示，在2004年4月7日到2006年6月6日市场处于单边下跌的情况下，指数基金表现不及其他基金，这跟指数基金无法规避系统性风险有关。
那么在目前5000点之上的敏感点位，面对随时可能出现的系统性风险，还能不能买指数基金？指数基金又适合哪类投资者？
长期投资：不惧点位
对于目前市场普遍存在的指数恐惧症，杨建华表示，早在去年3月份涨到1300点的时候，很多人说一定要调整，可短短一年多，股指已涨到5000点。“因此克服目前的点位恐惧症最简单的方法就是长期投资，就像巴菲特说的，买入指数型基金，并且在一段时间里，持续地、有规律地买入。”
万家180指数基金经理欧庆铃也表示，虽然目前市场已出现结构性泡沫，静态与动态估值都过高， [1] [2] 下一页
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