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2007年11月08日 09:22 中金在线/基金编辑部 10月以来债券基金抢风头
进入四季度，市场持续高位震荡，债券基金表现抢眼。来自WIND资讯的统计数据显示，自从10月份以来，在大盘持续动荡不稳、新股频发之际，债券基金的"天生"优势显露无遗，迄今净值增长率平均达到2.35%，而同期沪指涨幅仅为0.89%。研究人士建议，鉴于目前的市场状况，债券基金可以适当考虑配置。
债券基金跑赢股票基金
在一个月前，如果有人说债券基金跑赢股票基金，那你肯定无论如何也不会相信。理由很简单，现在毕竟是牛市呀！但在进入10月份后，这种情况确实出现了。WIND资讯统计数据显示，进入四季度后，债券基金在跑赢大盘的同时，整体表现明显胜过股票型基金。
在所统计的32只债券基金中，10月份以来净值平均涨幅2.35%，远远胜过同期沪指0.89%的涨幅，而股票型基金净值增长率平均跌幅超过2%。其中，排名首位的华宝兴业宝康债券基金同期涨幅达到7.534%，而工银瑞信增强收益、博时稳定价值债券、嘉实债券、富国天利增长债券的同期涨幅均在4%以上，即使唯一下跌的国投瑞银融华债券，跌幅也仅为0.56%。
截至上周五，南方基金旗下两只债券型基金表现出色，期间收益率甚至超过了绝大部分偏股型基金：南方宝元债券型基金收益为2.17%，而南方多利中短债基金收益为2.01%。在此期间，在偏股型基金中，净值涨幅超过2%的基金仅23只。
"打新股"功不可没
从目前来看，债券型基金表现出色，其中"打新股"的作用至关重要。
以博时稳定价值基金为例，该基金自今年9月6日正式公告转型，在稳健进行债券投资的基础上，增加了新股申购和增发新股等投资品种功能。统计显示，10月9日，中国神华上市当天，博时稳定价值B的基金份额净值从1.008元上升到1.021元，当日净值上升幅度达到1.29%。截至10月19日，该基金过去一个月的净值增长率为2.29%。
此外，从11月1日起，在农行、交行、中信银行、招行、深发展及各大券商处开展集中申购的万家增强收益债券基金，除了正常的债券投资外，还将发挥机构投资者的优势，通过债券回购等方式融入资金，使"打新股"资金最高可达基金规模的50%左右，让投资者充分享受打新股带来的超额收益。
适当配置债券基金
据了解，债券型基金因其风险和预期收益低于股票及混合型基金，高于货币型基金的特点，而成为投资者规避股票市场风险的避风港。研究人士认为，市场短期波动将会继续，对风险承受能力较差的投资者而言，不宜将全部或者大部分资产投资于偏股型基金，建议增加风险偏低的债券基金、货币市场基金等低风险产品。
即使是对投资风险偏好较高、风险承受能力较强的投资者来说，债券基金也应该成为其投资组合的一个重要构成，建议配置比例在30%左右。这种配置方法，一方面可以降低整体组合的风险水平，另一方面还可以提高投资组合的流动性，避免在市场波动幅度较大的情形下，因资金急用而不得不卖出股票或赎回基金的被动。(新闻晨报刊)
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