新快报

　　　转眼三个月时间过去了，QDII基金将陆续结束封闭期。日前，首只QDII基金-- 南方全球精选配置基金就正式开放申购赎回业务，投资者可以通过南方基金的代销机构、南方基金直销柜台和南方E站通来办理南方全球基金的申购和赎回业务。下周四，另一只QDII基金--上投摩根亚太优势基金也将打开日常申购赎回业务。

　　由于QDII基金目前为止给持有人普遍带来的还是负回报，在打开申购赎回后，基金持有人是走还是留呢？分析人士认为，不能将短期业绩作为QDII投资成败的衡量标准，暂时不宜低位赎回。

　　表现普遍逊预期

　　目前为止发行的四只QDII基金募集时均受到投资者的狂热追捧，但从到目前为止的运作效果看，QDII基金整体表现应普遍低于之前预期。

　　数据显示，从10月19日嘉实海外公布净值跌破1元开始，在9-10月间连创认购记录的４只基金系QDII产品相继跌破1元大关。在净值大幅下挫之后，QDII基金也曾短暂回暖，但好景不长，最新数据显示， 华夏全球精选12月14日净值为0.887元，较前周下跌6.63%；上投摩根亚太优势为0.889元，下跌5.43%；南方全球精选份额净值为0.926元，下跌7.40%；嘉实海外份额净值为0.8630元，下跌5.89%。相比之下，南方全球在四只QDII基金中净值表现一直领先，该基金也是唯一一只净值未跌破过0.90元的QDII基金。

　　业绩不佳原因多

　　QDII基金出海偏遭遇寒流既有客观上的原因也有主观上的因素。

　　基金买卖网研究所的首席分析师任瞳表示，不可否认，QDII基金正式出海投资的时点的确有些生不逢时，正逢美国次级债危机波及全球股市，香港市场又突然失去了港股直通车预期支持，在此背景下，QDII基金投资业绩短期内要想取得明显效果是有较大困难的。但是现有QDII基金产品在设计上，普遍选择了在波动水平较高(进攻性较强)的新兴市场股票上投以重注。这本身就是"攻强守弱"的一招。同时，QDII基金在地区市场的投资也明显集中，尤其是集中在香港市场或是和香港市场关联度较高的新兴市场上。因此导致近期QDII基金净值上的大幅波动、一损俱损的被动局面。

　　基金评级机构晨星(中国)则认为，国内QDII出海不久净值便遭遇到了大幅缩水，原因与多书QDII基金均采取了快速建仓的策略有关。该策略可能来源于基金经理对大市点位的判断,却在某种程度上反映了在投资上重拳出击往往也会产生不良后果。

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