近日市场连续暴跌，不少基金去年四季度增仓股和新开仓股虽也难逃下跌厄运，但其抗跌领涨特性在这两天行情中有不同程度显露。风雨之后，这批股票很有可能成为下轮行情主流热点或领涨新龙头。投资者应及时跟随主流资金采取精选个股、优化持仓结构，把握泥沙俱下中被错杀的机构核心品种的投资机会。

　　减持强周期性行业

　　58家基金管理公司旗下345只基金的四季度季报全部披露完毕。345只基金的平均股票仓位降至78.42%，较上一期降低1.27个百分点，基金公司持有股票数减少，收缩战线明显，这是基金在最近一年中首次主动减仓。行业布局方面，基金在四季度出现较大的风格变动。金融保险、采掘业、食品饮料、石油化工和信息技术成为基金的新宠。而2007年不断遭遇基金减持的食品饮料股，在四季度重新获得基金青睐。值得关注的是信息技术行业，以230亿元的增加额冲进前十，增持中国联通和中兴通讯明显。此外，2007年股价表现充分的证券、保险等牛股遭到减持，紧缩性货币政策与上市公司业绩增长放缓已成为共识，周期性行业的金属非金属出现比较明显的逢高减持，基金持有市值下降了616亿元。煤炭和房地产业也遭遇较大抛售，房地产业的基金持股市值降低了200亿元。

　　增持通胀受益品种

　　四季报显示，基金的投资主线集中于受益于内需增长、受益于人民币升值的行业与公司。定价能力强、成本向下游传导能力强的"长期温和通胀受益"行业，如信息服务、医药、食品饮料、商业、家电、旅游、航空行业受到推崇。

　　由于2008年的物价走向，上半年食品和农产品价格拉动物价上涨的态势仍将持续，但幅度将有所趋缓。下半年非食品拉动力将有所提升，要素价格的扭曲严重到一定程度会推动相应定价机制的适时调整，包括电价、水价、气价、油价等等。随着资源要素价格改革开始加快，成本向最终产品价格传递，会构成现实的物价上涨压力。在全球性通胀的背景下，机构四季度关注有定价能力和垄断性行业中的机会，增持受益价格上涨的农业板块、食品饮料、化肥和化工板块。同时基金四季报显示，重视防御性和成长性兼具的有自主定价权的特色原料药、品牌中药的投资机会。

　　值得关注的是，一些中小盘股票逐渐成为基金第一重仓股，部分基金公司新增重仓股中出现上海家化、丽珠集团和嘉宝集团等冷门股票。四季度的基金新增重仓股中深圳中小板系列股票开始增加，如荣盛发展、思源电器等。

　　布局风格变化明显

　　去年四季度，基金主动抛弃股价透支未来业绩的高估值品种，选择风险

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