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应笑我
今年以来，国内资本市场的不断暴跌，使投资者损失惨重，市场舆论要求政府出手救市的呼声也不断出现。面对市场的特殊情况，监管部门的态度已经有所改变，重新推出了已经停顿多时的股票型基金，至今已有18家。尽管证监会有关负责人在公开场合否认这是救市措施，强调股票型基金的推出是“成熟一家，审批一家”，但市场依然将其视为政府部门呼应市场吁求的一个具体行动。但是，从实际的效果来看，这一措施的效果却不是很理想，一方面，市场依然处于急剧的下跌之中;另一方面，这些基金的销售一改以往的门庭若市，受到了市场普遍的冷遇。
股票型基金通常被视为资本市场中重要的机构投资力量。我们记忆犹新的是，去年“5•30事件”发生后，监管部门正是以放行股票型基金来安抚市场，提振人气，并推动市场重新走上牛市轨道的，而在去年下半年监管部门高调调控市场的时候，也是以停发股票型基金来作为最有力的手段的。但是到了今天，当监管部门重新祭起股票型基金这个法宝的时候，它却为什么失灵了呢?道理其实并不复杂，这是因为基金本不可能承当起救市的职能，像去年“5•30事件”后的“基金救市”，只是因为当时的市场暴跌虽然可怕，但市场本身已经具有止跌回稳要求，新推出的基金给了市场一种明确的信号，它才能够起到“四两拨千斤”的积极作用。
时至今日，国内市场的基本面貌已经大变，尽管仍有一些专家在高唱“牛市基础未变”的论调，但经过有关部门无休止的连续打压，目前的市场已经变得人心焕散，特别是大量资金的退出，使我们这个资金推动型的市场失去了行情上升的能量。基金作为一种集合理财工具，它不过是把分散于投资者手中“单打独斗”的资金集中起来，形成“大兵团作战”的资金优势，更有利于推高股价，从而赚得比资金处于分散状态时更多的利益。但基金比个人操作所具有的优势也仅在于此，在牛市中，投资者依靠自我力量赢钱的时候，基金当然能够随势赢钱;但在熊市中，当单个炒作的投资者输得惨不忍睹的时候，基金同样也会面临失败。在最近的下跌市道中，已经有些基金处于危险之中。据最新一期《了望东方周刊》报道，上海的基金经理已经出现了“零工资”的情况，可见对资本市场过度实施的政策调控不仅使散户投资者深受其伤，一直受到政策庇护的基金，其实也已经处于危若累卵了。
我国的基金业在近几年有了很大的发展，一些政府官员也希望投资者不要直接投资股市，可以通过参与基金投资来分享股市成果。其实，我国的基金业还很稚嫩，长期以来它经常被作为一种政策工具使用，这固然可以使其得到政策庇护上的利益 [1] [2] 下一页
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