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净值最低基金宣称“不清盘”
随着近日市场持续下跌，国投瑞银瑞福进取基金(下称瑞福进取)份额的参考净值一度跌破0.50元，成为市场目前单位净值最低的基金。有投资人甚至担心，如果净值持续下跌，是否会引发基金清盘。昨天，国投瑞信基金公司人士明确回答早报记者称，瑞福进取净值下跌不会导致清盘，瑞福优先将于下月首次打开申购赎回。
国投瑞银瑞福分级基金是国内首批创新型封闭式基金。根据预期收益与风险不同，其将基金份额分成两个级别，即瑞福优先和瑞福进取，两者各募集30亿份。
简单理解，意即国投瑞银可将60亿份资金全部投资股票，假设投资收益率达100%，则60亿份的投资收入中，先保证其中30亿份认购优先级基金的认购者，年分红不低于6.06%，剩余收入则大部分归瑞福进取投资者。相当于瑞福进取的投资者，向瑞福优先级基金投资者做了"融资"，享受超过30亿份资金的收益，或也可说是承担了超过30亿份资金的投资风险。
根据基金契约规定，瑞福分级基金60亿份额是稳定不变的，即只有当有投资人赎回的情况下，才能申购。如果基金开放后，无人赎回，则不能申购。而该基金每年只有一天打开申购和赎回的时间。需要申购的投资者需要提前一周预约申购。如果申购的份数大于赎回的份数，则需要按比例配售。
净值下跌不会导致清盘
作为瑞福分级基金这一结构化产品中的高风险一级，瑞福进取这种由杠杆效应带来的高波动特性，在基金成立以来的参考净值表现和二级市场走势中得到充分体现。
昨天，瑞福进取的单位净值为0.446元/份，二级市场交易价为0.703元/份，其二级市场溢价继续保持高位。
谈到瑞福进取份额是否会清盘的问题，国投瑞银基金公司人士明确表示，瑞福进取份额参考净值下跌，并不会引发基金清盘。
其理由是，根据《基金合同》的规定，只有在基金合同期届满或者基金份额持有人大会决定提前终止基金合同等条件下，才会出现基金清盘，瑞福进取份额的参考净值表现不是清盘的条件之一。
瑞福优先下月开放申购
对于投资者比较关注的瑞福优先即将于今年7月首次开放的问题，国投瑞银有关人士称，今年7月16日是瑞福优先的首个开放日，在此之前，国投瑞银会安排不少于一个星期的预约申购赎回期。投资者可根据对瑞福优先投资价值的判断，来决定是持有、申购还是赎回。
据介绍，在瑞福优先开放日，其基金份额参考净值并非其申购赎回价格，开放日瑞福优先的申购赎回价格与当日瑞福分级基金份额净值密切相关。目前，瑞福分级基金每天公布三个单位净值：瑞福分级基金净值、瑞福优先净值和瑞福进取净值。
根据基金合同，"在瑞福优先的开放日，当基金份额净值大于或等于基金份额面值(即1元)时，瑞福优先的申购与赎回价格等于瑞福优先的基金份额参考净值；当基金份额净值小于基金份额面值时，瑞福优先的申购与赎回价格都等于瑞福分级基金的份额净值。"
举例来说，假设现在投资者可申购或赎回瑞福优先基金，因为瑞福优先净值小于面额1元，所以只能按照瑞福分级约0.7元的净值进行，而实际瑞福优先目前的净值在0.9元附近，瑞福进取的净值在0.4元多。而一旦投资者持有到期，瑞福优先的投资者可直接按照瑞福优先的净值(目前为0.9元)卖出。
基金业人士昨天表示，在目前瑞福分级的净值低于瑞福优先净值的情况下，投资者可能更倾向于买入该基金份额，而不是赎回。(东方早报 肖莉)
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