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第一财经日报
渠道谋变：基金专业销售队伍望现身
编者按
今年来，新基金发行的低迷处处可见，发行困难除了股市低迷的重要原因之外，渠道难题再次凸显无遗。随着新基金发行的加速，一些深层次问题也开始暴露了出来，比如地下佣金的出现、销售摊派等。
造成上述情况的一个重要原因就在于基金销售渠道极为有限，也就是通常所说的“供不应求”。要想让基金发行过程完全走向市场化，打破渠道“瓶颈”显得有点刻不容缓了。
虽然随着股市调整，基金销售已盛况不再，但或许市场调整之际正是基金销售渠道格局谋变之时。
基金销售经纪人有望现身
日前，中国证券业协会已启动第一次基金销售人员从业考试。9月底，我国基金行业第一批专业基金销售人员就将面向广大投资者提供服务。中国证券业协会有关人士告诉《第一财经日报》，组织此次考试的目的是为进一步规范基金销售行为，提高基金销售人员业务水平和执业素质，逐步建立具有一定专业水平的基金销售队伍。
“把合适的产品卖给合适的投资者。”证监会相关负责人对本报记者表示，面向全社会推行基金销售人员考试正是发展、完善基金销售体系的重要一环，此考试将逐步推广范围，即基金销售人员均应具备从业资格，“这也是建立基金销售经纪队伍的基础。”
中国证券业协会相关人士介绍，考试内容主要分为证券投资基金基础知识和基金销售相关法规两大部分，法规主要包括《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》、《证券投资基金销售适用性指导意见》、《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》以及《中国证券业协会证券投资基金销售人员执业守则》。
目前，基金销售人员主要为银行以及券商的客户经理。此前，牛市中基金的赚钱效应下，基金销售频现一日售罄的火爆局面，曾有年过六旬的投资者在申购股票基金后还问利息几何的案例，监管人士就此曾批评银行、券商等基金销售人员未将合适的产品卖给合适的投资者。由此，2006年下半年，证监会基金部成立了专司基金销售业务规则并实施监管的五处，并在此后大刀阔斧地制定了一系列基金销售相关法规。“这些法规的核心就是将合适的产品卖给合适的投资者。”中国证券业协会相关人士表示，使基金销售人员通过考试、取得资格正是将这些制度有效执行的保障。
与此同时，业内人士也开始就此畅想基金销售经纪。一位资深基金销售人士认为：“如果基金销售也能够发展为同样容纳百万人的市场，那基金专业销售机构一定大有可为。”天相投顾董事长林义相曾在接受其他媒体采访时表示，建立基金经纪人制度首要即是建立培训体系，“几十万人的基金销售从业队伍的建设，是一个过程，并且不是一个一蹴而就的事情。”
基金专业销售机构尚待完善
“天相正在等待资金清算资格的获批。”昨日，天相投顾负责人告诉本报记者，一旦资格获批，天相就将成为和商业银行、券商等基金销售渠道同等的基金销售机构。
目前，按照证监会网站的最新基金代销机构名录，天相投顾仍被划分为证券投资咨询机构，而非专业基金销售机构。在获批资金清算资格之前，天相投顾的基金销售可谓有名无实，因为不能对客户资金直接清算，天相投顾的基金销售基本是借道基金公司直销体系，即依然依存于商业银行。
在基金销售遇冷、市场呼唤拓展基金销售渠道之时，基金专业销售机构被市场寄予厚望。但基金公司市场人士对此并不乐观，“目前投资者买卖基金并非不便利，投资者需要的是专业咨询服务。”北京一位基金公司销售副总告诉本报记者，基金专业销售机构如果要保持独立性，则必须采取向基金投资者收费而不收取代销基金手续费的盈利模式，“目前的市场环境、投资者心理以及熊市，基金表现都难以支撑这种盈利模式。”
上述天相投顾负责人士也持类似观点，“纯粹的基金专业机构目前生存艰难。”他表示，在资金清算资格获批之后，天相投顾也将扩建营业网点，采取同时向基金公司收取代销手续费和向投资者收取咨询费的盈利模式，“向资金达不到一定规模的投资者收取咨询费。”同时，天相投顾还计划拓展产品线，比如为客户提供一揽子投资咨询服务等，“基金销售和咨询服务将是整个天相投顾业务链条的延伸。”
而针对基金销售咨询的收费方式，上述两位基金业人士均呼吁尽快开展基金认购的费率改革，“不同类型的产品收取不同层次的认购费。”天相投顾人士认为，中国目前基金认购的行业平均水平远远低于国际水平，“费率差异化不仅有利于基金公司优胜劣汰，而且也会令投资者更切实体会不同基金的不同风险收益特征。”(吴慧)
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