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三爱富
中山证券
三爱富：世界银行倡导的废气赚钱法
《京都议定书》出来后你会为没买天威保变而后悔吗？天威保变从股改除权后的6元多一直涨到目前的40多元，不考虑股改送股因素足足上涨了约600%，可谓是股改后牛股中的牛股，相信大家对该股印象十分深刻。如果因为股改除权再有一次获取中长线利润的机会，相信大家谁也不愿意放弃。本栏精心为投资者推出一只基本面相当好，有中长线上涨潜力的股票 （600636 行情,资料,评论,搜索）三爱富，该股具有CDM(清洁生产机制)概念，在《京都议定书》出台后以及股改送股除权的背景下，有望被超级主力相中而走出中长线大牛的走势，值得投资者积极重点关注。
《京都议定书》和世界银行倡导废气赚钱法！
《京都议定书》已于2005年2月16日正式生效。这是国际社会应对气候变化和推进可持续发展的重大成果。也是未来世界财富的主要来源，因为关系子孙后代的环境可持续发展经济将成为未来经济的主导力量。一个太阳能题材造就了 （600550 行情,资料,评论,搜索）G天威这样的大牛股，而同属《京都议定书》的CDM(清洁发展机制)按规定签约国家必须在2008年至2012年间将温室气体的排放水平，在1990年的基础上平均减少5.2％。这是发达国家实质性的义务，但发展中国家则暂无减排义务，甚至可以从中获益。由于由世界银行牵头，全世界最发达的经济强国全部参与其中，使其经济效应更加突出，真可谓一个待开发的“金矿”。这个盈利的机会在于绝大部分发达国家根本无法单独完成《议定书》中规定的减排任务：工业发达国家的企业在本国通过技改降低排放的成本太高，而与发展中国家进行CDM合作，在发展中国家帮助下通过基础改造减排的二氧化碳，成本就会很低。所以，CDM项目带来的是双赢的结局，也称“碳汇交易”，说白了就是发展中国家可以把工业废气二氧化碳等卖给发达国家赚钱！能够参与的企业将从发达国家直接获得资金补贴，业绩提升将立竿见影。
CDM项目龙头企业，年增利润高达1亿！
公司是国内有机氟产品最大、最全的企业，持股70%的常熟三爱富中昊化工新材料有限公司HFC23分解项目已经正式获得联合国注册，该项目是目前在联合国成功注册的最大的CDM项目，07日1月1日正式实施，使之具备CDM(清洁发展机制)题材。该项目预计年减排量1044万吨，减排价格6欧元/吨。目前三爱富中昊与世界银行签订了核准的减排购买协议，根据核准的减排购买协议，世界银行将购买中昊在2007年到2013年间(共7年)产生的减排量；减排量价格为每吨6欧元；减排总量约7305.9707万吨；平均每年核准的减排量为1043.7101万吨。按照每吨减排量6欧元计算，三爱富每年的HFC23产出量排放权价值约6262.2606万欧元。根据三爱富公告，公司的CDM项目收入65%将上交国家，余下的35%归企业所有。因此，预计中昊公司所得收入为2191.79万欧元；以70%的股权比例计算，三爱富分享的收入为1534.2538万欧元。此外，剔除33%的企业所得税因素，三爱富实施CDM项目的净收益，平均每年将达到近1027.95万欧元。随着2007年1月1日CDM项目的正式实施，公司每年将新增利润近亿元，折合每股收益约为0.29元，其未来几年业绩将持续大幅增长！
环保造福世界，CFCS减产也能获得巨额补偿！
根据国家环境保护总局CFCs削减计划，常熟三爱富氟化工有限责任公司CFCs削减总量为16117吨，2000年至2005年，国家环境保护总局对外经济合作领导小组办公室与常熟三爱富氟化工有限公司累计签署CFCs减产合同总量为9327吨，涉及合同金额1387.26万美元。尚余6790吨CFCS削减合同将在今年内签订完毕，CFCs生产最终日期为2007年6月30日。下半年，公司先后两次公告，共有8649万元补偿赠款转入补贴收入，对业绩影响约为0.22元。粗略测算，这两部分的减产量为6500吨左右，按照削减总量16117吨计算，尚可以收到9600吨削减量的补偿赠款，约为人民币12000万元，折合为每股收益为0.35元以上。这部分收益预计将在07年后分阶段获得审核、转入补贴收入，保守估计07年将至少增加补贴收入6000万元，折合每股收益0.2元左右。2006 年，公司在整合内部资源的基础上，不断推进项目建设，加快形成新的经济增长点。目前，漕泾化工区 PVDF 项目成功开车，实现了公司产品结构调整和产业升级，自有技术在经济发展过程中又一次发挥了作用。同时，与杜邦配套建设的 TFE 项目及本部改造扩建的 PTFE 项目年末已进入系统调试阶段，常熟子公司及内蒙古子公司的替代产品改扩建项目的成功为公司主营收入的增长奠定了坚实的基础。为进一步营造企业科技创新的良好氛围，年内公司特别为科研工作开辟了“绿色通道”，在科研管理上做到“三优先”，从制度上保证了技术创新的顺利实施，企业技术创新步伐明显加快，并取得了相应的成果！
全身都是宝贝，业绩大增造长线大牛！
此外，公司两个新项目也正形成新的利润增长点：1、公司控股70％的子公司常熟三爱富中昊化工新材料有限公司投资9000万元在内蒙古建立合资公司，合资公司“内蒙三爱富”(中昊化工占50％的股权)主要投资项目为建设年产2万吨HF(氢氟酸)和年产2万吨HFC152a(二氟乙烷)。据可行性报告预测，一、二期工程建成达产后，年实现销售收入30857万元，净利润6631万元。2、公司1000吨/年聚偏氟乙烯和100吨/年六氟丙酮项目预计06年6月竣工，2500吨/年 PTFE 扩产项目预计06年上半年全面投入生产，电解氟化学品扩建项目2006年结束，产品生产规模将翻一番。公司的盈利前景一片光明！公司年报显示，由于其成长潜力巨大，吸引众多基金增仓，技术图形上，该股长达3个月的整理完毕，今日放量突破，明日在市场资金的哄抢下有望展开大突破行情，建议投资者积极关注！
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