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万点只是时间问题 六千点以上才会进入稳定期
--中国资本市场第21届高级研讨会自由发言精选
牛市格局不变 短期或受政策影响
目前市场对加息预期无时不在，5月份极有可能是加息预期放大的顶峰，但是我们认为央行真正实施加息政策很可能是在6、7月份。有鉴于加息政策犹如悬在股市上方的达摩克利斯之剑，我们认为后市大盘可能会在3500点上方反复震荡。当然我们对中长期市场仍然非常乐观，宏观经济、企业盈利以及资金泛滥等因素不会使股市出现更大调整，牛市格局将会延续。
在具体操作方面，目前蓝筹股估值相对合理，而其它一些绩差股的估值严重偏高，所以建议投资者继续配置大盘蓝筹股，回避绩差股。
顺势而为和风险控制都非常重要
□中信建投证券研究所
首席策略分析师 吴春龙
在国民经济和企业利润强劲增长、人民币升值及外资涌入、财富效应及储蓄资金入市等利好因素的鼓舞下，A股市场的上升势头已超出了多数人的理性预期，正逐步脱离基本面支持，形成主要靠资金推升格局，或者说非理性的上升格局。
尽管如此，对于何处是股指顶部，我们不敢妄测。因为资金推动型上升格局既已形成，在入市资金仍然非常踊跃和没有非常强有力的外力作用下，这种趋势是很难扭转的。因此，顺势而为和风险控制两个方面在目前市场状况下都非常重要。
泡沫局部产生 万点只是时间问题
□兴业证券 屠春峰
虽然股指已经逼近4000点，但我们认为只要人民币升值不到位，只要中国经济不出现拐点，股市就不会坏，还有五年以上的辉煌，万点只是时间问题。短期内由于市盈率不断走高，市场有调整企盼。我们认为目前的市场整体上处在理性估值的上限，泡沫已经局部产生，但在人民币升值、流动性过剩因素没有根本变化背景下，企业业绩的高增长、股市大扩容、大盘蓝筹的回归，以及资产注入等将有效消化大量的泡沫。当然我们也要看到，泡沫阶段的波动性加大，宏观调控、资金面以及股指期货的不确定性，将导致市场在分歧和疑惑中强势震荡。
人民币仍在升值股市将继续走牛
□国信证券发展研究总部 卢宗辉
我国股市正处于类似当年日本和我国台湾地区货币升值时期股市走牛阶段。当年日元升值70%，日经指数10年上涨19倍；台币升值34%，台湾加权股价指数7年上涨了12.6倍。我国股市的这轮牛市从2005年7月到现在，只涨了3倍多，因此我国股市还有很大的发展空间。预计上证指数将上涨到7000多点，今年将达5300点。其原因在于我国经济发展所走之路正是当年日本和我国台湾所走的路，国情差异影响的只是本币升值和股市走牛的时长和幅度而已，并不能改变规律本身，因此，当前沪深股市仍处于安全区域，将继续走牛。
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