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据新华社上海８月２３日电（记者蔡国兆 潘清）２２日初战未果后，沪指２３日破关站上５０００点。
５０００点标志性关口终告突破。评论人士认为，不管后市是升是跌，由于大盘是带着“５·３０”大跌后的反思踏入５０００点大关的，未来的中国股市在投资理性方面有可能区别于以往。
“大盘站上５０００点对后市意味着什么？这一点我们难以预测。但站上５０００点后的结构性牛市已经在本质上有别于‘５·３０’前的牛市。”申银万国首席分析师桂浩明说。
首先，股市上涨动力得到了转换。６月份以后，股指在权重指标股群体的带动下缓步向上。８月２２日，沪深Ａ股平均股价在１９．１２元，而在５月２９日，这个数字就已经达到１８．３７元。在个股没有出现普涨的情况下，股指通过蓝筹、基金重仓股的强势上涨攻占了高点。
其次，上涨形态出现新的特征。随着市场中“价值投资”理念的逐渐回归，市场中个股的差距逐渐拉大。数据显示，５月２９日，沪深Ａ股市场５元以下的股票有１１只，５元－１０元的股票有１２５只，１０元－２０元的股票有８９０只，２０元－５０元的股票有３５４只，５０元以上的股票有３４只。到了８月２２日，这几个数据分别演变为１０只、３９７只、６２３只、３３９只、７６只。
第三，市场的资金构成也有了明显变化。不少中小投资者由于意识到市场风险，将理财的重任放到了基金肩上。自６月份起，国内共有１１只新基金成立，募集资金达９４８亿元。这些新基金受到投资者的热情追捧，申购首日即告售罄的有不少。
“基金公司的大量涌现一方面构成了这一轮行情的背景，另一方面也表明了投资者对宏观经济的信心。”《上海证券报》证券分析人士高山说。
一系列新变化表明，市场正在趋于理性，盲目跟风炒作的投机风气已经在一定程度上得到了遏制。这一新的市场特征在近日的股指攻关战中也有所体现。
２２日，中国人民银行突然加息，但股指依旧顽强上攻５０００点大关，盘中沪指曾一度高见４９９９．１９点。值得留意的是，当日两市共成交２６００多亿元，显得相当温和。
一些证券业分析人士认为，市场在迈上５０００点关口时温和的表现说明，“５·３０”大跌以后逐步形成的“投资理性”有望在股市的“５０００点后时代”得到巩固。
链接 韩志国：5000点股市比1000点更健康
北京邦和财富研究所所长韩志国认为，与1000点的股市相比，5000点的股市面临的最大挑战是市盈率在逐级走高，但中国股市是一个正在成长中的市场，不但要有一个与成熟股市完全不同的衡量标准，而且中国股市自身的成长也在不断地创造着大幅降低市盈率的内在能量。就沪深两市现实状况来说，动态市盈率还只不过38倍，这对处于一个全世界发展最快并且连续28年高速成长的经济体中的股市来说，并不是什么过高的市盈率，也谈不上什么泡沫过大，不值得大惊小怪也更没必要惊慌失措。
平安证券：谨慎看待“后5000行情”
从估值的状况来看，目前A股市场的静态估值已经不低，即使考虑了A股公司未来一段时期的成长性，A股市场的估值吸引力也并不明显。而在二级市场上，经历近期的持续快速上涨之后，短期也已经累积了较为丰厚的获利盘，在5000点整数关口附近，市场所面临的获利回吐压力也有所加大。
综合来看，从市场整体的运行态势和活跃度判断，我们预期短期股指仍存在较为强烈的做多动能。但另一方面，在市场持续上涨后所面临的估值和获利回吐压力以及政策面所面临的不确定性因素有所增加的情况下，我们建议投资者对股指冲上5000点后的进一步表现，仍不宜过分乐观。
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