|
东方早报 长江证券
央行启用“特种存款”的目的依然是为了回收银行体系的流动性。今年以来，央行回收流动性的工具主要包括存款准备金、定向央票、常规性央票、回购、特别国债。从效果来看，提高存款准备金率会对所有存款性银行产生紧缩效应；而从定向央票来看，由于四大商业银行认购了央票中的绝大部分，所以对其他存款性银行紧缩效应有限。此次央行启用“特种存款”表明央行已把除全国性商业银行以外的其他存款性银行纳入回收流动性的范围。
“特种存款”将直接压缩城市商业银行的信贷规模。从各类银行的超额准备金率来看，由于股份制商业银行、农村信用社受定向央票发行的影响较小，所以其超额存款准备金率一直高于国有商业银行，此次“特种存款”的启用也表明了央行压缩银行信贷的决心。
由于全国商业银行毕竟在银行体系中占主要地位，所以预计初次启用的“特种存款”规模不会超过一次定向央票的规模(1500亿元)，对整个银行体系的流动性影响有限。
|
