两市大盘上午冲高后午后进入震荡盘整。上证指数5200点压力显现，银行板块因宏观紧缩预期不减而遭遇打压，对市场构成较大压力，大盘的反弹是否已经在5200点上方结束有待观察。
在国家从紧的货币政策出台后，金融、地产等前期涨幅较大板块明显受到抑制，市场需要寻找新的热点，而第四季度历来是商业旺季。商业板块前期先于大盘调整，行业泡沫逐渐消散，PE下降至40倍以下，预计行业明年依然可以支撑30%-40%的增速。商业属于行业周期性不强行业，也是机构进行避险的选择之一。
机构投资者认为，商业零售行业是国内产业集中度很低的行业，同时一些商业上市公司中也有一些背景比较强的集团大股东，因此行业内资产注入和资产并购、整合的潜力仍旧较大，比如上海、武汉、北京等区域性百货企业的整合等，都可能会给商业板块的销售规模、利润规模、继而市值等带来较大影响。随着消费升级，若回调将是投资者介入的良好机会。
2007年2月以来，我国社会消费品零售总额的增速均在15%以上，10月份的单月同比增速达到18.1%，零售行业景气指数达到2001年以来的最高水平，也是中国企业景气分类指数中景气度最高的一个行业。具体的潜力品种上，看好有望成为未来全国性大型零售商的上市公司，包括：大商股份、银座股份、重庆百货、广州友谊、广百股份、武汉中百；此外，具有奥运题材的北京商业股，如王府井、西单商场和北京城乡等也可重点关注。
零售板块拉动内需价值重估
由于中央经济工作会议提出，要控制固定资产投资规模和扩大消费需求，加快转变经济发展方式和结构调整，而财富增长带动的消费升级，主要包括快速消费品升级、耐用消费品升级以及休闲娱乐方面的升级消费。因此，商业零售等行业未来将面临较大的投资机会。
消费拉动大势所趋
改革开放以来，消费需求始终是拉动我国经济增长的重要因素。国家统计局资料表明，在1978年～2003年间，我国消费率平均为59.2%，同期的投资率为38.7%。由此可见，多年来，最终消费需求对GDP增长的贡献是最大的。
但是，近年来，我国需求结构逐渐失衡，投资需求增长逐步加快，消费需求增长日显趋弱。目前，我国的消费率与美国已相差20个百分点。因此，为保持我国经济持续快速稳定增长，必须千方百计进一步扩大消费需求这一发展思路，是近期以来党中央所一再倡导和强调的。
零售行业值得关注
今年2月以来，我国社会消费品零售总额的增速均在15%以上，10月份同比增速达到18.1%，为今年以来最高水平，我国商业零售行业的景气也因而得到延续，10月份的景气度达到2001年以来的最高水平，也是中国企业景气分类指数中景气度最高的一个行业。
根据统计，今年前三季度，50家主要零售业上市公司中，营业收入和净利润出现负增长的家数正在逐步减少。营业利润增长方面，同比增长率在30%以上的公司数量比二季度仍有所增加，达到35家。扣除投资收益的影响后，前三季度利润总额同比增速仍然达到38.25%；整体净资产收益率达到9.49%，超过去年全年的水平；前三季度的整体平均毛利率达到17.58%，比2006年全年提高2个多百分点；前三季度销售净利率达到2.83%，比2006年全年提高0.72个百分点。
预计2008年我国GDP的增长率约在11.2%左右，CPI的增幅约在4.5%~5%之间。据此，2008年我国社会消费品零售总额的名义增长率将达到16.5%~17%左右，实际增长率将在12%~12.5%之间。零售业在良好的宏观经济环境的推动下，将继续维持较高的行业景气度。2008年零售业的营业收入同比增速将在23%~28%之间，百货业将面临更大的发展机会，超市业态和专业店业态次之。
因此，商业零售板块将再次受到主力资金的关注，前期的调整正给了大家一定的投资机会。具体操作可选未来全国性大型零售商的"候选人"，包括：大商股份、银座股份、重庆百货、广州友谊、广百股份、武汉中百；还有具备资产注入题材的重庆百货和新世界；受益奥运的北京商业股王府井、西单商场和北京城乡等。(信息时报)
商业零售股成新的长期投资主题
[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页
|
