秦洪 渤海投资
近期A股市场在震荡中重心持续上移，而消费板块也一改前期的调整态势，出现了一波紧随一波的上升行情，锦江股份、五粮液等品种均如此，那么，如何看待这一走势呢？
上升走势预热黄金周
对于消费板块来说，一直拥有“黄金周”概念股的称号，主要是因为在黄金周长假期间，居民均会有集中消费的特点。不仅仅是旅游，而且也包括餐饮、服装，甚至包括地产、汽车等大件商品，均有在黄金周长假期间集中释放消费潜力的趋势，这其实也是形成汽车行业、地产行业的“金九银十”的消费高潮的原因之一。
有意思的是，在以往行情走势中，二级市场也会反映着这一消费特征，即每到“黄金周”前后，消费板块均会有所表现，尤其是旅游类上市公司、商业零售类上市公司等“黄金周”受益概念股的确有不俗的表现。而本周又临近“中秋”以及国庆“黄金周”，所以，消费板块在热身“黄金周”的走势，即出现一轮较大力度的弹升行情。
行业景气打开上升空间
不过，对于机构资金来说，对于消费板块的投资理论，更是建立在消费板块面临着新的消费启动的推动力基础上的，因为“黄金周”概念只能“逞一时之能”，消费板块能否长期持续走高，关键在于消费板块能够获得持续长久的业绩增长动能。
幸运的是，机构资金发现在温和通货膨胀背景下，居民们消费激情有所提升，因为物价指数持续上涨，使得实际利率的负利率趋势愈发明显，比如8月份CPI数据是6.5%，7月份的CPI数据是3.6%，如此的数据不难看出虽然持续加息，但实际负利率反而有扩大的趋势，在此影响下，自然会刺激部分居民消费的欲望，因为居民们的想法是非常朴实的，存银行“潜亏”，还不如买东西消费。
与此同时，居民们的消费结构的改善也推动着品牌消费类上市公司的业绩增长空间，一是追求健康、安全的消费理念，从而使得那些品牌消费类上市公司的市场需求迅速提升，业绩增长势头开始明朗。二是追求快捷、方便的消费理念，因此，连锁酒店、连锁百货等业态迅速膨胀，成为消费行业的一大投资亮点。三是消费能[1] [2] 下一页
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