广州万隆
提要：我们认为，虽然市场的整体格局重新转牛态势依然不明，但一旦大盘有所企稳，部分具备较好基本面基础的热点就会有所表现。对于投资者而言，抓住这些弱势格局中的宝贵机会，能够在目前获得较好的收益并规避风险。
我们认为，虽然市场的整体格局重新转牛态势依然不明，但一旦大盘有所企稳，部分具备较好基本面基础的热点就会有所表现。对于投资者而言，抓住这些弱势格局中的宝贵机会，能够在目前获得较好的收益并规避风险。
从目前的基本面来看，内需题材、通胀过程中的优势企业、注资及行业增长前景明朗的上市公司，都是值得关注的重点。
一、内需题材
宏观经济环境出现拐点必然带来经济增长结构的变化。从目前的情况来看，08年经济增长总体可能会相对今年出现一定回落。从结构上来划分，投资依然平稳、出口增长放慢，而内需则可能出现较为明显的增长。
08年国家政策层面的焦点性问题正是解决内外部发展失衡，重点包括本币加快升值，抑制贸易顺差；提高要素价格包括资金和资源价格；对上市公司征收红利进行转移支付，提高居民收入比例过低的问题，提高居民财产性收入；调整产业政策，优惠措施向消费服务行业倾斜。
从国外同期经验来看，本币升值的过程中一般存在价值重估、出口拉动、内需拉动三个阶段。而目前我国可能进入到第三个阶段，即内需作为最大的主题阶段。通胀、财富增长、居民收入水平提高，显然更容易刺激当期的消费欲望。所以从宏观层面来看，基于外需拉动的大量周期性行业可能出现回落，而内需行业则相对兴起。
而从轮动角度来看，今年上游行业估值水平提升较快，而下游消费行业的估值水平提升幅度不大，下游消费行业有一定轮动优势。
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