| 寻找2008年最具潜力的投资主题 |
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广州万隆
2008年将面临和2007年截然不同的宏观大环境，这也决定了2008年的投资方向将和2007年有很大不同。我们认为，在2008年股市格局的运行过程中，主题投资将扮演最主要的角色，而政策依然是主题投资发力的主要依托。
投资结构转变打造新热点
应该说，虽然决策层的既定方向是控制固定资产投资规模的过快增长，但在全球经济衰退拖累国内经济可能出现硬着陆风险的背景下，管理层也会根据实际情况调整其政策格局，而财政在诸如环保、电网、交通等领域的投资进一步发力，从而在一定程度上缓解了经济硬着陆的风险。
另外，2008年开春的这场大雪灾，也将电力和交通等瓶颈问题凸显得更为明显，给政府部门增加了投资的压力。所以，我们认为2008年最主要的一个投资机会，可能来自于投资结构的方向性调整，其中最主要的受益行业主要是铁路、电网、环保节能等，而与这些领域有关的行业上市公司也同样值得关注。
应该说诸如交通和电力输送的能力不足，一直是遏制经济发展的主要瓶颈问题。而考虑到目前两市缺乏和铁路建设相关的上市公司，电网设备制造尤其是高端电网设备制造类上市公司，就自然而然成为我们主要的挖掘对象。
而在两会期间，节能环保问题必然将成为焦点，推动节能环保的发展也必将成为2008年政策主线的题中应有之意。如目前环保总局推行新政，限定企业环保不过关不能上市或再融资，可见管理层对这一方面的重视程度。
总体上在2008年投资结构转变的大环境当中，铁路、电网及节能环保将成为财政的主要投资方向，而这三类行业中的上市公司也必将成为主要受益者。另外，不少与这些领域相关的上市公司同样值得关注，比如节能环保的投资力度加大，必然会催生对上游相关产品 （节能灯具带动对上游高端电子产品）的需求。
在传统能源不足以满足日益增长的国内需求情况下，推动新能源的大规模建设和发展是最高决策层唯一必然选择，煤化工、风电和其它新型能源产业的发展，也将是2008年政策面的主导方向之一。在这一方面，相关设备制造行业和新能源类上市公司都是主要受益者。
消费及产业升级持续发酵
随着经济增长模式转型的持续，以消费及进口替代为主的升级主题必将持续发酵。
目前国内消费主要体现在财政转移带动的国内消费发展，财政支付刺激的国内消费最主要可能拉动对家电、医药等为代表的耐用消费品和保障品方面的需求。另外，我们更强调注重[1] [2] 下一页
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