| 高送转预期推升股价 中小板逆势抗跌凸现优势 |
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余凯 武汉新兰德
周末管理层再度放行两只新基金的发行，但央行明确紧缩政策，中国铁建开始申购，加之市场面临巨大解禁压力，周一A股市场再度暴跌，由于大市值股普遍跌幅较深，相比主板，中小板股票表现相对坚挺，尤其是中小板中的次新股整体表现抢眼，纷纷位居涨幅榜前列，其中大立科技涨停，联合化工涨7.12%，诺普信、达意隆、海利德、特尔佳、宏达新材等相关品种也居于涨幅榜前列。
再融资压力影响甚微
从中国平安(601318)到浦发银行(600000)再到中国联通(600050)，应该说近期A股市场之所以接连出现急挫，便是有关大盘蓝筹股的再融资消息和传闻导致投资者信心出现重挫所致。1月21日，中国平安抛出了1600亿巨额再融资计划，上证指数急跌5.14%，22日上证指数继续大幅下挫，创出了“5·30”以来单日最大跌幅7.22%，再融资的恐慌已成事实。近日浦发银行又传出400亿的再融资计划，大盘随即大幅下挫，恐慌心理开始蔓延，造成市场连收四根阴线，累计跌幅达10.72%。再融资阴影已弥漫整个股市，投资者犹如惊弓之鸟，谈“再融资”色变，近期的股市的走势很好的印证了这点。值得关注的是，本周一中国联通仅因再融资传闻即于早市即被封杀于跌停，上海汽车(600104)、中国船舶(600150)等大盘蓝筹股出现跟风式杀跌，投资者针对大盘股再融资厌恶情绪不断上升。
不过，对于中小板尤其是新上市不久的中小板次新品种而言，前述再融资压力可谓影响甚微。一方面，中小板的最突出特点就是盘小，而小盘股上市公司对于扩容的压力方面，自然远远不及大盘股来得那样强烈。何况，一般来说，刚上市不久的上市公司，再融资的概率也会较其它上市公司明显要低，尤其是中小板中的次新品种。
高送转预期推升股价
据统计数据显示，2007年三季报有28只股票每股未分配利润超过2元，19只股票每股公积金在4元以上，每股未分配利润超过2元同时每股公积金在4元以上的公司有6家，分别是中信证券(600030)、中国平安、中国船舶、思源电气(002028)、荣信股份(002123)和马应龙(600993)。而相对于那些大盘蓝筹品种，以思源电气、荣信股份为代表的中小板个股普遍股本不大，并且成长性突出，其高送转的预期更加强烈。事实上2007年是中小板公司大扩容的一年，中小板新上市公司达到96家，约占了中小板公司总数的一半。加上2006年上市的52家，两年上市的上市公司多达148家，这足以在市场上形成一种规模效应。
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