| 化工股：景气度高产能扩张 |
|
|
|
|
|
渤海投资
虽然近期A股市场持续震荡盘落，但是化工板块却频频出现弱市牛股的品种，比如说盐湖钾肥(000792)、兴发集团(600141)、黑化股份(600179)等.而盐湖钾肥更是牛气冲天，已有接近历史高点的K线组合。
对于化工板块来说，业内人士认为之所以成为弱市牛股的摇蓝，主要原因有二：一是行业的高景气。近年来得益于我国经济的持续稳定增长，化工行业的市场需求较为旺盛。而化工的上游又有典型的资源特征，乙烯、MDI等气头化工路线自不必说，即便是兴发集团、盐湖钾肥等的上游也是资源型，比如说兴发集团的上游是磷矿石，盐湖钾肥的上游是盐湖资源，在目前全球通货膨胀的背景下，资源价格上涨自然赋予这些化工产品较高的景气周期预期。
与此同时，我国的节能减排产业政策以及国际产品价格的上涨将进一步延续着化工行业的景气度，其中节能减排产业政策主要在于化工行业大多是高耗能、高污染企业，所以，政府近期加大关闭小焦炭厂、小印染厂、小电石厂等，如此就使得这些行业内的优势企业获得较强的竞争优势，赋予其增长的乐观预期。而国际产品价格上涨，比如说钾肥、磷肥、草甘膦等化工产品在近期的涨幅可以用匪夷所思来要概括之，为何？因为他们的产品价格上涨曲线图已很难用行业供给与需求来分析之。正因为如此，提升了那些拥有钾肥等价格上涨化工产品的盐湖钾肥、兴发集团等品种的二级市场估值乐观预期。
二是未来业绩高成长的相对乐观预期。行业景气其实也就赋予了相关上市公司业绩的高成长预期，而且部分化工产品价格上涨趋势仍有望延续，因此，对于那些产能持续释放的相关个股来说，无疑将获得高成长的预期。比如说冠农股份(600251)，虽然是农业股，由于罗布泊钾肥股权的存在，赋予该股极强的化工股属性。而由于罗布泊钾肥项目的产能有望在未来数年内持续大规模的释放，从而赋予其极强的高成长性。类似个股尚有赤天化(600227)、沈阳化工(000698)、兴化股份(002109)等，这些行业高景气下的产能扩张，无疑将为持续高成长性带来极强的动能。
故在实际操作中，笔者建议投资者可从三大思路中寻找化工股的投资机会：
一是从化工行业新特征中寻找化工股的投资机会，渝三峡、冠农股份、江苏国泰(002091)等品种可继续跟踪。
二是从节能减排的产业政策中寻找投资机会。因为化工产品大多是高耗能、高污染企业，所以，在国家节能减排产业政策的推动下，将使得部分小企业退出市场，而为行业内的优质企业提供了积极的成长预期，德美化工(002054)、传化股份([1] [2] 下一页
|
|
|
|
|
|
|
