张雷 齐鲁证券
昨天大盘走势强劲，而带动大盘反弹的主力为中国石化(600028)等大盘蓝筹股以及煤炭等能源板块。随着国际油价不断攀升，中国石化进口汽、柴油价格与国内的差价不断加剧。当前进口柴油不扣税的价格大约为每吨11000元人民币，而中国石化自己炼厂的出厂价在每吨5040元左右。因此，市场对于成品油价格上调的预期逐渐加大，这对于以成品油为主营业务的中国石化来说是一个特大利好。另外，对于三季度成品油进口将延续进口增值税先征后返政策，也是一个利好。
在此预期下，煤炭、新能源等替代能源类上市公司也会大幅受益。油价上涨首先受益的为煤炭板块，由于煤炭相对于新能源来说是成熟能源，产量大，能大规模运输，煤炭价格上涨幅度不如油价大，所以煤炭就成了石油的最好替代品。包括中国神华(601088)、西山煤电(000983)、山西焦化(600740)、安泰集团(600408)等。
油价上涨对于新能源板块也是一大利好。在传统能源不断涨价的情况下，很多公司加大投入转向新型能源的研发和生产，这其中包括太阳能、风能、乙醇汽油、氢能、地热能等。这些公司有些已经大规模生产，有些还处于研发或在建阶段。已经具备大规模生产新型能源的上市公司有望在本轮油价上涨的周期中直接受益。投资者可关注天威保变(600550)、川投能源(600674)、特变电工(600089)等已经具备大规模生产新能源的公司。
在国际油价和国内成品油价格严重倒挂的情况下，我们预计，国内成品油价格上调势在必行。因此，基于这一政策预期下的投资机会是确定而较长期的，尤其是在正式文件公布前，更为主力资金的炒作提供了空间。投资者可继续关注中国石化以及煤炭、新能源板块中的龙头公司。
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