A股三日反弹300点，能确认真实底部吗？
在中国宏观因素紧紧困扰业内人士对中国股市未来走势判断之际，友邦华泰基金经理张娅的4个转折信号的观点无疑在一片悲观声中给予市场一丝暖意。
首先，基金连续赎回显示市场加速恶化的悲观情绪达到高度一致，张娅认为"高度的一致"无疑是市场阶段性见底的信号，因为如果没有更坏的消息出来，市场的预期可能不会再坏了，同时也显示出部分投资者开始逐渐认同这个位置上的投资价值；其次，央行提高准备金率而没有加息，预示着即将出炉的3月份出口数据将是非常乐观的；
第三，随着美国次债危机在金融层面问题的逐渐平复及其开始将注意力转向关注国内经济企稳所需解决的通胀问题，在大概率情况下，商品牛市或已越过了加速上涨的最美好的时光，其加速度将出现明显放缓；而台湾大选结束，在经济见顶回落、进入下行通道的背景下，将为投资者多添一份成长具有相当确定性的可供选择的投资关注标的。
尽管如此，包括张娅在内的部分专业人士指出，需留意其可能出现的滞后效应，并预期整体经济数据的下滑在2009年会明显表现出来。
"对2008年的经济很有信心，但2009年经济会产生如何变化，我们需要密切关注。"银河证券首席经济学家左小蕾表示，2008年的通胀因素和2007年的有所不同。2007年CPI上涨，但是PPI并没有出现上涨，而2008年则不同，在CPI不断攀高的同时，PPI的涨幅也从1月份的6.1%攀高到了6.6%，石油也开始了大幅度涨价，左小蕾认为，在总需求和总供给的背景下，货币政策没有了其实质意义，和2008年由总需求所主导的高增长高通胀的情况，受诸多短期因素影响的2009年，是否会产生成本拉动导致通胀的情况，是很令人担忧的。
张娅对经济未来可能的趋势进行了一定的概率情形分析，她认为在大概率情况下，经济在通胀压力、世界经济走软，以及经济转型需要时日的背景下见顶回落，但雄厚的财政收入、灵活的政策导向、加速的消费升级将为此次经济下行实现软着陆奠定良好的基础。
但仍要警惕小概率[1] [2] [3] 下一页
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