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作者：阮晓琴
今年以来最大一笔国有资产转让项目之一的920万千瓦发电资产部分股权转让，昨天下午在北京人民大会堂举行了协议签字仪式，此举标志着历时4年多的920万千瓦发电资产变现工作基本完成。据业内人士介绍，7家涉及转让资产的上市公司中，有5家的第一大股东通过受让股权的方式，成功获得控股权，其中包括令人关注的国电集团。
2002年电力体制改革明确，预留920万千瓦发电权益资产，用以支持电网企业主辅分离改革。920项目是对这些预留发电权益资产组织变现工作的简称。据摸底情况，920项目涉及38家企业，包括7家上市公司。截至2006年6月30日，920项目对应的容量为1081万千瓦。
据电力体制改革工作领导小组副主任王强介绍，38家资产的出售总价约为187亿元，较账面净资产119.7亿元溢价约56%。据悉，按之前测算成本，解决主辅分离的员工问题差不多是187亿元。
这次转让是一项非常难的工作。过去，电力行业由于缺乏资本金，鼓励多方融资，形成类似职工持股等多元、分散的投资结构。在出售资产中，部分股权要重新确认，要解决资本金不到位，处理现有股东优先权、担保责任承继等诸多历史遗留问题。
转让过程以政府为主导，实行市场化方式。2006年8月，920项目转让的消息公布后，65家企业来报名，1家企业由于资本金太少第一轮被淘汰；初步报价阶段，48家企业对31家资产进行了报价。对每项资产，电改办按照报价高低排序，让前三至前五名的入围下一轮。他们将无人报价的7项资产与优质资产组合，再请投资者报价。几轮下来，挑出41家企业。有的项目出现报价接近的情况，最后通过现场竞标的方式选出投资者。
7家涉及920项目的上市公司分别是国电电力、京能热电、上海电力、赣能股份、豫能控股、皖能电力、申能股份。除皖能电力、申能股份待转让股权小于5%外，其余5家上市公司待转让股权都在25%以上，花落谁家将直接影响大股东的话语权。据介绍，5家上市公司的大股东最后都获得了控股股东地位，从而加强了在上市公司中的地位。
国电集团通过受让辽宁省电力公司持有的国电电力股权，成为国电电力的控股股东。集团总经理周大兵认为，收购将有助于推动国电集团借国电电力平台整体上市。
来源: 中国证券网-上海证券报
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