现阶段属于战术上做空A股阶段，其目标可能是借股指期货出台前大幅震荡，抢夺权重股筹码，夺取股指期货控制权、A股定价权。
对于2007年11月22日上证综指以年内地量656亿一举跌破5000点大关，市场有各种各样的解读：美国股市大跌、蓝筹估值过高、基金规模受限、中铁申购失血、宏观调控趋紧、中央担忧泡沫……
笔者认为，这些理由有可能是空方残酷打压A股、多方实行不抵抗主义的借口。5000点大关的失守也许意味着在争夺A股定价权的金融战中，境外投行、国际热钱又一次战胜了内地投行、公募基金。由此带来的严重后果是：随着半年来大多数个股股价被腰斩、一年来七成股民亏损，牛市预期正在悄然改变，市场开始怀疑这轮史无前例的A股超级牛市是否依然存在，还能走出多远。
基金"壁上观"
5000点不是一个普通整数心理关口，而是A股牛市的重要生命线。因为5000点下方4850点附近是被称为牛熊分界线的半年线。从2007年8月23日攻克5000点以后，5000点上方堆积了6万亿成交额，一旦失守形成的巨大套牢盘将成为牛市延续的巨大阻力。从日线图上看，上证综指在技术形态上正在构筑一个历时3个月头肩顶的右肩，5000点正是头肩顶的颈线位，一旦有效跌破其量度跌幅达1000点，直指4000点。那么，从6124点至4000点的跌幅将高达35％，超过A股历史上中级调整20％-30％跌幅，超过国际上股灾25％跌幅。
令人诧异的是，作为多方必须死守的"马其诺防线"，为什么空方仅用两次攻击，就在11月22日以656亿年内最低日成交额将其撕开一个大缺口？谁在主动做空5000点，多方为何不抵抗？
据公开披露信息，A股中机构公募基金、保险资金、QFII、券商等占流通市值的四成，仅公募基金一家就占流通市值的三成。公募基金既是A股第一主力机构，也是最坚定的多头机构股票型基金[1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一页
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