凭借“6个月内不考虑递交增发A股申请”的承诺，中国平安成为昨日两市唯一收红的金融类个股。尽管业界猜测此举多为安抚市场情绪，但平安在表态中也为自己留有足够的操作空间——除未承诺发行可转债的时间外，平安对此前将转道H股增发的传闻更是只字未提。在不足10个月的决议有效期内，“A股发债+H股增发”或许成为平安实现再融资的变通渠道。
暗度陈仓
平安在公告中称，“现阶段(公告之日起至少6个月内)不考虑递交公开增发A股股票的申请。并将根据市场状况和投资者承受能力，慎重考虑分离交易可转换公司债券的申报和发行时机。”此次平安再融资计划包括“增发不超过12亿股”和“不超过412亿元分离交易可转债”，在3月5日的股东大会上获得通过后并无具体进展。根据规定，股东大会决议有效期为1年，此方案若不能在2009年3月5日前获批就必须重新提交股东大会审议。按照昨天的承诺，平安最早也要在11月之后才能递交A股增发方案，距离有效期结束仅4个多月。
“正常情况下，平安如果确实想在A股增发就不该把时间限制得这么紧张。如果不是迫于监管层的压力，就是它已经找到了变通的策略。”有保险公司人士认为。此前早有消息称平安将考虑先发可转债，再以增发的方式完成融资，此次公告内容为这种猜测留下极大想象空间。
此外，虽然因近期媒体报道而出面澄清，但平安在公告中并没有回应近期关于其“将以A+H方式完成融资”的重大传闻。东方证券保险行业分析师王小罡表示，“A股已经承受了解禁压力，应该由H股来承受增发压力。平安增发方案有七成可能将从A股转移到H股。”平安目前仍有可增发不超过20%H股的股东大会授权，而且5月13日，平安将在年度股东大会上审议下一年度《关于授予董事会一般授权，以配发、发行及处理不超过公司已发行H股20%的新增H股的议案》。虽然平安方面称此授权为每年H股股东大会的例行授权，但获授权则意味着其想增发H股，只须向中国证监会及香港联交所递交申请，通过后即可发行。
欲擒故纵
虽然被普遍认为是迫不得已，但平安的公开表态却效果明显。昨天，平安A、H股双双逆市上涨，A股涨2.23%收于64.08元，H股涨0.58%收于69.90港元。表面上看，平安是借推[1] [2] 下一页
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