中金在线
投资建议的核心逻辑
公司是3G行业的龙头企业之一，公司在中移动采购方面占有较明显的优势，在重点的TC-SCDMA无线基站招标中，中兴通讯取得市场第1位，占55%(含爱立信OEM中兴设备所占的3%的市场份额)。其在未 来随着3G的发展公司将继续保持行业优势，定单方面有望持续增长。
行业视角
1．发展前景
2．竞争对手及竞争状况
3．对公司的机遇与威胁
4．行业跟踪的重点
发展前景：我国未来电信行业发展迅速，2006 年，中国电信行业持续平稳增长。根据信息产业部的统计,2006 年国内电信业的收入为6,484 亿元人民币，同比增长11.7%，电信业的投资为2,187 亿元人民币，同比增长7.5%,电信行业在移动和数据业务带动下,总体发展良好。未来随着3G的快速发展，通讯设备商将获得更大的市场定单。未来电信行业的机遇主要在两点：其一，随着奥运的倒闭，3G发展、3G牌照的发放将继续加快进程。其二，中国移动在未来有望成为实质意义上的TD-SCDMA承建商，这对中国未来3G的发展和资本市场投资都具有重大影响力。而随着3G行业未来的快速发展，必然会给通讯设备制造商带来广阔的市场。
竞争状况：公司在行业中拥有较强的竞争地位。中兴总共获得的中移动TD-SCDMA试验网招标份额为46%-47%左右，主要合同为系统设备合同。其中，可见公司在3G行业中拥有较高的竞争能力。
机遇——3G的快速发展给通讯行业带来巨大机遇，未来随着中移动建网规模的扩大，通讯设备商的将进入行业景气周期。
威胁——TD-CDMA发展的不确定性[1] [2] [3] 下一页
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